Partenaire de Forex.fr, la Fédération Sud Finance organise cette année un concours unique de gestion de portefeuille sur les valeurs du CAC et du SBF 120.

Ce concours est gratuit et ouvert à tous, étudiants comme particuliers désireux de s'aventurer sur les marchés financiers.

Depuis le 19 novembre et ce jusqu’au 3 décembre, se déroule sur tous les campus de SKEMA Business School l’un des plus grands concours boursiers étudiants de France.

Après avoir réuni l’an dernier près d’un millier de participants, l’association financière étudiante SKEMA Finance renouvelle l’expérience sur la plateforme ABCBourse, et propose cette année plus de 3 000€ de lots aux étudiants de SKEMA ayant réalisé les meilleures performances.

Suite au déclenchement de la plus grave crise que l’histoire ait connu depuis celle de 1929, voire même depuis l’avènement de l’économie, les grands de ce monde restent impuissants face à l’ampleur du cataclysme qui s’est abattu sur l’économie mondiale. Les politiques monétaires menées depuis des dizaines d’années favorisant la mondialisation, le développement de l’ultra libéralisme, et un capitalisme exacerbé nous ont apparemment mené droit dans le mur. En effet, le développement à grande vitesse enclenché partout à travers le monde via l’amplification du marché international a engendré des spécialisations de la part de régions, ou de groupes de pays, ainsi qu’une montée flagrante des inégalités. Mais concentrons-nous sur une région spécifique, sous le feu des projecteurs en ce moment. L’Union Européenne, accusée de vivre, et d’avoir vécu au dessus de ses moyens pendant trop longtemps et aujourd’hui au centre des attentions des marchés financiers, l’incitant à se réformer, à se renforcer, ou même à imploser.

Pour le Vieux-Continent, la crise qui secoue la planète entière depuis 5 ans maintenant, scelle véritablement la fin d’un cycle de domination sur l’histoire du monde. Si l’on regarde de plus près, tous les grands empires ont connu leurs heures de gloire, suivit par une décadence. L’Egypte des pharaons détruite par des guerres intestines et envahit par la Perse, elle même défaite par Alexandre le Grand et l’avènement de la Grèce antique, berceau de notre civilisation. Cette Grèce se fera absorber par la toute puissance romaine, qui à force de pouvoir sombrera dans l’oubli, les assassinats et l’implosion. Vint l’ère de la Chine, impulsée par les Han, avec la dynastie Ming qui prospéra jusqu’au 17ème. Ce fut ainsi au tour de l’Europe de se réveiller, et de dominer le monde tant économiquement, culturellement, et politiquement. Et ce jusqu’au déclenchement des deux guerres mondiales qui virent la montée de la superpuissance américaine qui domina le 20ème siècle. Aujourd’hui, elle même remise en question par l’émergence d’un monde multipolaire. Tous ces cycles de domination et de décadence se répètent, mais de façon plus rapide. Enterrer la vieille Europe serait faire fi de son expérience. L’Europe n’est pas parfaite mais elle est depuis sa création une zone relativement stable prônant une idéologie égalitaire, de démocratie ce qui lui valut le Nobel de la paix. « L'Union suscite de l'intérêt comme acteur de paix au-delà de ses frontières, précisément parce qu'elle est technocratique, a-nationale, a-étatique, un "machin". Comme une mini-ONU. Personne ne peut la soupçonner d'avoir des appétits de domination ou de captation de ressources. L'UE n'a jamais été, en tant que telle, une puissance coloniale. Il n'y a pas d'"Europafrique" comme il y eut une "Françafrique". L'UE n'a pas envahi l'Irak. Elle n'a pas de prétention de "gendarme du monde » pour citer un journaliste du Monde, réagissant à la récompense du Nobel. Cette Union monétaire, politique, culturelle est aujourd’hui en proie à une véritable épreuve de sa force.

Au fur à mesure des années, je me suis rendu compte que beaucoup d'investisseurs prenaient des choix erronés les conduisant à perdre de l'argent…parfois même beaucoup, car ils ne respectaient tout simplement pas certaines règles qui ont prouvé très largement leur efficacité en termes d'investissement.

Il n'existe pas évidemment un almanach de l'investisseur, chacun est libre d'appliquer les règles qui semblent les plus appropriées à sa situation et à ses objectifs. Personnellement, j'en retiens 7 qui devraient faire l'unanimité.

1. 90% des professionnels de la finance n'ont pas votre intérêt comme priorité

Un investisseur sera toujours attiré par le costume cravate à plusieurs milliers d'euros des professionnels de la finance. C'est pour la plupart des gens, le gage d'un certain sérieux. Malheureusement, les gestionnaires de compte, les gérants de portefeuille etc…sont là d'abord pour s'enrichir avant de vous faire gagner de l'argent. Vous permettre de faire fructifier vos économies n'est pas leur priorité, à moins que cela leur permette de gagner toujours plus. Et si vous vendre des actifs basés sur un montage qui n'attend plus que de s'effondrer est le moyen pour eux de s'enrichir, ils le feront. Il faut, avant de confier votre portefeuille à quiconque, bien en avoir conscience. Cela évitera certainement pas mal de désillusions par la suite.

2. N'essayez pas de prédire le futur

C'est un anniversaire dont nous nous serions bien passés: il y a 25 ans survenait le fameux Black Monday, ce krach massif des marchés financiers. Force est de constater que, les années aidant, nous avons habilement oublié ce désastre financier évitant ainsi, au passage, de faire un nécessaire travail d'inventaire.

2012, nous faisons toujours les mêmes erreurs qu'en 1987. De quoi confirmer ce que Hegel disait dans ses Leçons de philosophie de l'histoire: "L’expérience et l’histoire nous enseignent que peuples et gouvernements n’ont jamais rien appris de l’histoire, qu’ils n’ont jamais agi suivant les maximes qu’on aurait pu en tirer." Bref, on peut en déduire que l'histoire n'est qu'une répétition des mêmes évènements et des mêmes erreurs!

On le constate encore de nos jours, dans ce contexte de crise, où la politique monétaire n'est pas sans rappeler celle qui a été mise en oeuvre directement dans la foulée du krach: réponse rapide des banques centrales avec injections de liquidités dans le système et importante baisse des taux directeurs. Calmer les marchés financiers était nécessaire, tout comme dans la foulée de la crise des subprimes, mais cela a introduit comme idée que les banques centrales, et surtout la FED dirigée par Greenspan, interviendraient toujours en cas de forte baisse des marchés financiers. A l'inverse, la banque centrale américaine a pris pour habitude de ne pas intervenir pour ramener les marchés sur terre en cas de création d'une bulle spéculative. Pour les investisseurs, cela signifiait que les banques centrales avaient vocation à intervenir lorsque les marchés chutaient mais non pas lorsqu'ils montaient de manière irrationnelle. La "grande modération" était une longue période de croissance stable et de faible inflation et d'accumulation de dettes. La chute, d'ailleurs, des primes de risque pendant les années 90 s'explique en grande partie par la perception que la FED ne laisserait pas les investisseurs subir des pertes.

L’association financière de SKEMA Business School lance son nouveau site Internet sur lequel vous pourrez suivre l’ensemble de ses projets et réalisations.

Suivez ainsi très prochainement sur ce nouvel espace, le SKEMA Finance Contest, l’un des plus grands concours boursiers étudiants de France, qui avait réuni l’an dernier près d’un millier de participants!

Depuis quelques mois, les indicateurs le confirment tous: le marché de l'immobilier américain, coeur de la crise financière qui sévit depuis 2007/2008, est en phase de redressement.

Cependant, la crise pourrait prendre un nouveau tournant aux Etats-Unis avec la création d'une nouvelle bulle financière qui éloigne les acheteurs potentiels du marché immobilier: les prêts étudiants.

Si en France, de plus en plus les étudiants sont contraints de contracter des prêts auprès des établissements bancaires pour poursuivre leurs études, le phénomène est depuis de nombreuses années généralisé outre-Atlantique où les frais d'inscription se montent à plusieurs dizaines de milliers de dollars par an, au bas mot.

Avec la crise, et un marché de l'emploi aux Etats-Unis qui peine à résorber le flot constant de chômeurs, de plus en plus d'étudiants américains ne sont pas en mesure d'honorer leur échéancier de remboursement de prêt qui peut parfois courir sur plus de dix ans. Il est commun aux Etats-Unis que des actifs âgés de 30 ans soient encore en train de rembourser leurs prêts étudiants. Dans un contexte, tous les rouages commencent un à un à sauter. En est-il ainsi des prêts étudiants. Selon le WSJ, le taux de défaut sur les prêts étudiants contracté après octobre 2009 a atteint 9.1%, soit le double du taux d'il y a cinq ans. Désormais, le gouvernement fédéral estime que 20% des étudiants qui ont contracté un prêt fédéral feront défaut au cours de leur vie.

Avec un taux de chômage de 8.1%, loin du niveau des années Blair, les candidats risquent de se bousculer. En effet, le gouvernement britannique a passé une petite annonce vendredi dernier dans le fameux The Economist pour trouver un nouveau gouverneur à la Banque d'Angleterre.

Meryn King, qui occupe actuellement ce poste, doit se retirer en juin 2013.

Ce n'est pas en France qu'on pourrait voir un tel procédé émerger mais les anglo-saxons savent toujours nous surprendre et sortir des chantiers battus!

Après l'engouement des marchés dans la foulée de la décision de la Cour Constitutionnelle allemande ce matin, on pourrait espérer que la réunion du FOMC de la Réserve Fédérale qui se terminera demain soir (heure française) pourra donner une nouvelle raison aux investisseurs d'être enthousiaste.

Malheureusement, la réponse est NON!

Du fait de la conjonction entre la crise économique et la campagne présidentielle, il n'est en rien surprenant que la gestion de la politique monétaire et les mesures prises par l'administration Obama fassent l'objet d'une critique acerbe du camp adverse. C'est le jeu électoral.

De France, les échos du débat politique qui a lieu aux Etats-Unis sont bien minces. Les médias préfèrent évoquer le dernier chat sur Internet du président Obama ou l'absence de Sarah Palin à la convention républicaine que de faire état de la forte divergence idéologique entre les deux camps sur la manière d'aborder l'économie.

Il serait évidemment trop facile de tomber dans le piège de la caricature en dressant le portrait d'un candidat républicain ultra-libéral et proche de Wall Street et celui d'un président en fonction qui essaie de protéger les plus faibles contre la crise.

Pour ainsi dire, le programme économique de Barack Obama pour les prochaines années, s'il est réélu, n'a pas réellement été dévoilé. Il faut reconnaitre que dans ce domaine son bilan est faible avec notamment une réforme de Wall Street qui a complètement échoué. Certains diront à cause du Congrès, d'autres par manque de volonté politique de l'exécutif.

L'été sur les marchés boursiers a été plus que propice: en dépit d'une saison des résultats médiocre de part et d'autre de l'Atlantique, et d'une croissance en berne en zone euro et aux Etats-Unis, les indices boursiers ont enregistré des performances enviables, à l'image du S&P 500 qui a récemment retrouvé ses niveaux d'avant-crise.

L'explication de ce mouvement haussier estival est simple: les investisseurs s'attendent à un troisième cycle d'assouplissement quantitatif (QE3) de la FED et cette hypothèse a déjà été largement intégrée dans les cours depuis plusieurs semaines. La publication des minutes du FOMC la semaine dernière semble valider cela. Mais, attention! On remarquera que la banque centrale américaine a évoqué envisager plusieurs outils pour aider au redémarrage de la croissance, sans privilégier pour autant un QE3. En d'autres termes, on peut s'attendre à une déception des marchés.

Depuis juin, on peut constater une relation circulaire très intéressante entre les marchés boursiers, spécifiquement américains, et la politique monétaire de la FED. Certains analystes financiers considèrent que la banque centrale ne va pas se lancer dans un QE3 tant que le cours des actions restera élevé - et il l'est à ce jour! - mais le marché boursier est justement si haut car il anticipe, à tort ou à raison, un QE3. Si la FED déçoit lors de sa réunion des 12 et 13 septembre, ce qui n'est pas exclu en l'état actuel des choses, il faudra s'attendre à un risque de sell-off (ventes massives) très élevé. Le S&P 500, qui est l'indice américain qui a le mieux progressé ces deux derniers mois, pourrait subir une correction importante le ramenant dans la zone des 1360-1325 points.

Le symposium de Jackson Hole pourrait fournir quelques indications sur la démarche de la FED mais, gardons en mémoire ce qui s'est passé l'an dernier à la même époque, Ben Bernanke n'avait rien dévoilé de la stratégie de la FED alors que les marchés se répandaient en conjectures au sujet de nouvelles mesures exceptionnelles.

Par ailleurs, les indicateurs macroéconomiques pourraient offrir un catalyseur intéressant pour une correction encore plus importante. Les statistiques qui vont tomber dans les semaines à venir ne vont confirmer rien d'autre qu'une accentuation de la récession en Europe et un ralentissement plus important des perspectives pour les Etats-Unis et les pays émergents avec, en toile de fond, la persistance des tensions au Moyen-Orient et la menace toujours actuelle d'une dégradation de la note souveraine des Etats-Unis qui pourrait se concrétiser l'année prochaine une fois la nouvelle administration en place. Pour couronner le tout, le mois de septembre est traditionnellement celui où les rendements boursiers sont les plus faibles, ce qui n'incite pas à l'optimisme.

Le scénario de 1981 se reproduit: les chars soviétiques marchent sur la Défense! Traders et banquiers, affolés, ne prennent même pas la peine de clôturer les positions de plusieurs millions d'euros qu'ils ont ouvert sur la place parisienne. Dans la stupeur du moment, un violent krach boursier secoue la Bourse de Paris obligeant les autorités restées sur place à stopper tous les échanges.

Dans une rue limitrophe du Palais Brongniart, un cadre d'une grande banque européenne s'affaire, passant des dizaines de dossiers compromettants sur ces riches clients évadés fiscaux à la broyeuse. Dans une autre pièce, désespéré, un banquier sort de son tiroir une arme à feu. On entend une détonation sourde qui est rapidement couverte par le bruit des canons soviétiques en train de pilonner la Tour First qui abrite les locaux d'Ernst & Young.

On le disait "mou", mais c'est un homme déterminé qui est aux commandes. Elu en mai 2012 sur un programme combattant la finance internationale, il laissa stratégiquement planer le doute sur ses intentions pendant les trois premiers mois de sa présidence.

Les Rogue traders sont comme vous et moi… La seule différence est sans doute l’aversion au risque. Autrement dit ils n’ont peur de rien. Ces casses cous de la finance sont bien plus rusées et malins qu’un simple opérateur. Ils prennent des positions sur les marchés qui mettent en péril la santé d’établissements financiers. Ils sont capables de passer à travers les mailles du filet de la régulation et des contrôles prudentiels. En passant par les failles du système, ces experts du trading mettent en jeu des sommes astronomiques illégalement.

Mais pourquoi entendons nous parler de Jérome Kerviel, Nick Leeson que quand ils réalisent des pertes? Pourquoi ne parle-t-on jamais des profits que ces hommes, à la folie des chiffres, gagnent chaque jour?

Sans aucun doute la réponse est le silence quand tout va bien et la tempête quand tout va mal. Ces hommes qui ont choisi de tisser des stratégies très risquées mais très rentables permettent, à certaines parties prenantes, que nous ne citerons pas mais auxquelles nous pensons tous, de tirer profit de ces situations. L’argent fait-elle fermer les yeux sur certaines choses?

Avec le lancement de notre blog il y a quelques mois, Forex.fr ambitionne de devenir un espace beaucoup plus participatif pour les membres de notre communauté.

Vous pouvez déjà suivre nos rédacteurs financiers et analystes devises qui vous font partager régulièrement leurs points de vue sur l'actualité du marché des changes et vous fournissent de précieux conseils de trading.

Les actions de certains groupes, comme Groupon, ont été plus valorisées que celles de Google ou LinkedIn à leurs débuts sur les marchés. Mais aujourd’hui, les chiffres boursiers parlent d’eux mêmes. Devant Facebook, Groupon et Zynga (dont les titres ont perdu 70% de leur valeur d’entrée), les perspectives d’avenir de LinkedIn sont claires. Sa recette du succès? Il a été le premier à s’orienter vers le secteur professionnel, en 2003… mais ce n’est pas tout ce qui fait sa réussite.

La croissance de LinkedIn est bien meilleure que celle de Facebook et les chiffres boursiers en témoignent! Il y a tout juste 3 mois, le leader mondial des réseaux sociaux a fait son entrée en bourse. Aujourd’hui son titre a perdu la moitié de leur valeur. Du côté de LinkedIn, la croissance est soutenue et le faible ralentissement s’explique par la grandeur des chiffres en jeu.

Du côté du financement, aussi, on peut comparer les choses. Les recettes publicitaires représentent 84% des revenus de Facebook et les ventes publicitaires sont en progression de 30% sur un an. A la différence de Facebook, la publicité n’est pour LinkedIn qu’une de ses sources de revenus auxquels s’ajoutent les abonnements et les listes d’offres d'emplois. Sa dépendance moins importantes au secteur publicitaire est un gros plus.

Le scandale JP Morgan est en train de connaître ses derniers rebondissements avec la nomination de Lee Raymond (ci-contre), un ancien d'Exxon Mobil, comme président d'un comité chargé de double vérifier les éléments déjà relevés par la banque et d'auditionner éventuellement les salariés. En apparence, le comité a les mains libres pour faire le ménage et améliorer le fonctionnement de l'entreprise après les dérives de sa division Chief Investment Office de Londres qui a fait perdre 6 milliards de dollars cette année à la banque. Personne n'osera d'ailleurs douter de la droiture de Monsieur Raymond qui est aussi membre indépendant du conseil d'administration de JP Morgan et qui sera notamment épaulé dans cette noble tâche par le non moins respecté président de Johnson & Johnson, William Weldon. De hautes figures, pas trop partisanes a priori, qui devraient éviter que la banque se perde de nouveau dans les bas fonds de la spéculation financière.

Mais à y regarder de plus près, on commence à avoir des doutes sur la volonté réelle de JP Morgan et de Wall Street de faire toute la lumière sur les dysfonctionnements qui ont conduit à cette perte abyssale.

La leçon qu'a retenu Wall Street

L'été avait été bien trop calme au goût de tous. On s'attendait, et moi le premier, à un mois d'août tout aussi volatil qu'en 2011. Force est de reconnaître que ce fut le calme plat, du moins sur les marchés actions et le forex. A peine quelques frémissements qui ont toutefois décidé plus d'un trader à partir en congé!

Mais, rassurez-vous, la rentrée s'annonce un peu plus mouvementée. L'annonce, hier, d'un possible encadrement des taux obligataires afin d'aider les pays en difficulté de la zone euro, entendre l'Espagne et l'Italie, a immédiatement soulevé une levée de boucliers de la part du gouvernement allemand et de la puissante Bundesbank qui, par le passé, a réussi plus d'une fois à faire fléchir la position des membres du Conseil des gouverneurs de la BCE.

On sait Mario Draghi, surtout comparé à Jean-Claude Trichet, plus conscient de la nécessité pour la BCE d'apaiser les marchés financiers, sans pour autant outre-passer le cadre des traités. Dès son entrée en fonction, l'italien, qui a certainement une fine connaissance de la situation économique et financière des pays du Sud de l'Europe, avait donné le ton avec une baisse des taux directeurs.

L’illustre économiste et prix Nobel Milton Friedman, ardent défenseur des idées libérales aurait eu 100 ans le 31 juillet dernier.

Pourtant, les analyses de cet apôtre du libéralisme seraient particulièrement utiles en cette période de crise financière planétaire et de remise en cause du système.

Friedman fut en guerre contre la création monétaire, critique de la création de l’euro, ayant jugé que la faiblesse de la monnaie unique était surtout politique. Les évènements actuels semblent d'ailleurs lui donner raison.

A l'occasion de son centenaire, j'ai tenu à vous faire partager quelques unes de mes citations favorites de l'économiste qui, vous allez le voir, n'ont pas perdu de leur actualité!

En août 2010, il y a exactement deux ans, j'évoquais l'envolée du prix du blé comme étant "l'évènement de l'été sur les marchés financiers internationaux". Chaque été nous réserve sa surprise. Ainsi en était-il de l'été 2011 qui fut marqué par une telle volatilité des marchés boursiers que les banques centrales ont été contraintes d'intervenir, parfois très fermement comme la BNS en instaurant un cours plancher sur l'EURCHF. Cette année, nous aurions pu assister, et j'étais l'un des premiers à croire à cela, à un nouveau mois d'août très volatil sur les indices et les devises. Il n'en est rien. Les banques centrales ont désamorcé les craintes, au moins pour un temps, en laissant planer une intervention courant septembre.

Les responsables politiques et monétaires peuvent prendre des vacances bien méritées. S'il n'y avait malheureusement la sécheresse aux Etats-Unis, unique depuis le milieu des années 50 de part son ampleur, qui ne sévit.

Pour la première année, l'équipe de Forex.fr est fière d'annoncer son partenariat avec le Forum de l'Investissement, de l'épargne et du placement.

Principal Salon européen en matière d'épargne, de bourse, de fiscalité et de gestion de patrimoine, le Forum de l'Investissement réunit chaque année plus de 150 exposants issus de secteurs d'activité aussi divers que la bourse, la finance, l'assurance ou l'immobilier.

Nombreux sont les particuliers à se presser aux stands, aux conférences et aux ateliers qui réunissent régulièrement des grandes figures du monde de la finance et de la gestion, comme par exemple Marc Fiorentino, mais aussi des sociétés d'envergure internationale comme nos partenaires Saxo Banque, FXCM et Ava FX pour ne citer qu'eux.