Le Chicago Board Options Exchange (CBOE) a lancé, pour la deuxième fois, à un moment très opportun, des options binaires sur « évènements de crédit ». En effet, il y a quelques semaines, le chef de la BCE, Jean Claude Trichet, évoquait au cours d'une conférence le rejet d'un quelconque « événement de crédit » sur le dossier grec.Le CBOE a d'abord lancé au deuxième semestre 2007, pour la première fois, des options binaires sur « évènements de crédit ». Cependant, la crise des subprimes aidant, ce nouveau produit financier ne rencontra strictement aucun succès auprès des investisseurs et disparut très rapidement du paysage.
La deuxième tentative du CBOE risque d'être plus fructueuse, comme en témoigne le succès des ces options binaires depuis leur lancement il y a quelques semaines en pleine crise de la dette souveraine en Europe, aux Etats-Unis et au Japon.
Après un faux départ, le CBOE a décidé de mettre en place un nouvel emballage pour ce produit financier, beaucoup plus attractif et surtout beaucoup plus proche des options sur actions. Désormais, les options binaires sur « évènements de crédit » sont beaucoup plus simples à utiliser et surtout plus compréhensibles. S'adressant dans un premier temps aux investisseurs individuels, ce produit s'est recentré sur un public plus réactif et plus disposé, en l'occurrence les investisseurs institutionnels.
En tant que tel, l'intérêt des options binaires sur « évènements de crédit » est très proche des CDS puisqu'elles protègent contre les risques de défaut de paiement d'un pays. Cependant, la structuration est différente puisque le retour sur investissement est soit de zéro soit de 100%, quitte ou double en d'autres termes.
Pour l'instant, ces options ne sont pas diffusées via les opérateurs en ligne, comme StartOptions ou encore UFX Bank. Seules les grandes banques d'affaires sont autorisées à proposer ces produits à leurs clients, notamment Bank of America, Merill Lynch, Citigroup ou encore Goldman Sachs.
